Ethena اپلیکیشن پرداخت Ethena Pay را راهاندازی کرد. این اپلیکیشن امکان واریز فیات یا رمزارز را فراهم میکند و وجوه بهصورت خودکار به USDe تبدیل میشوند. حسابهایی که داراییشان به شکل USDe نگهداری شود، مشمول پاداش سالانه ۶٪ خواهند بود.
قابلیتها و عملکرد
ویژگیهای اصلی Ethena Pay را میتوان اینگونه خلاصه کرد:
- تبدیل خودکار فیات و رمزارز به USDe هنگام واریز.
- انتقال ورودی و خروجی پول با استفاده از جزئیات IBAN برای تعامل با حسابهای بانکی خارجی و ارزهای محلی.
- پرداخت سود سالانه ۶٪ برای موجودیهای نگهداریشده بهصورت USDe.
زیرساخت و شرکا
زیرساخت پرداخت توسط شرکت Iron، زیرمجموعهای که با MoonPay مرتبط است، فراهم شده است. این همکاری امکان اتصال به شبکههای بانکی و تسهیل تبدیل فیات به رمزارز را میسر میسازد.
دسترسپذیری و برنامه توسعه
در فاز اولیه دسترسی محدود است: Ethena Pay در حال حاضر در ایالات متحده، اتحادیه اروپا، کانادا، تایوان و کره جنوبی در دسترس نیست. تیم Ethena اعلام کرده طی دوره بتا و پس از حصول موافقتهای نظارتی قصد دارد خدمات را به بازارهای بزرگتر گسترش دهد.
USDe چیست و چگونه پیوند قیمتی را حفظ میکند؟
USDe یک «دلار مصنوعی» مبتنی بر پروتکل اتریوم است که برای حفظ ارزش نزدیک به ۱ دلار طراحی شده است. بهجای تکیه صرف بر بانکهای سنتی، این پروتکل از ترکیبی از وثیقههای رمزارزی و استراتژیهای هجینگ از جمله موقعیتهای مشتقه استفاده میکند تا پیوند قیمتی (peg) را پایدار نگه دارد. ساختار مبتنی بر تنوع وثایق و مدیریت ریسک است تا در مواجهه با نوسانات، ثبات بیشتری فراهم شود.
براساس دادههای DefiLlama، ارزش بازار USDe حدود ۴.۱ میلیارد دلار برآورد میشود و در رتبه ششم میان استیبلکوینها قرار دارد.
ENA؛ توکن حاکمیتی و سیاست بازخرید
توکن حاکمیتی ENA توسط Ethena مدیریت میشود و ارزش بازار آن در حدود ۱.۵ میلیارد دلار گزارش شده است. ENA در ماه گذشته رشدی نزدیک به ۶۸٪ را تجربه کرده، هرچند هنوز پایینتر از اوج قبلی است.
بنیاد Ethena پیشنهاد کرده است که پس از رسیدن عرضه درگردش USDe به ۷.۵ میلیارد دلار، معادل ۹۵٪ از درآمد خالص کسبوکارهای اصلی برای بازخرید ENA اختصاص یابد. اعلان این سیاست منجر به افزایش بیش از ۱۰٪ قیمت ENA شد و در طول هفته حدود ۲۷٪ رشد ثبت شد. حجم معامله ۲۴ ساعته این توکن نیز حدود ۵۹۵ میلیون دلار گزارش شده که آمار از CoinGecko گرفته شده است.
پیامدها و مواردی که باید دنبال شوند
راهاندازی Ethena Pay ارتباط مستقیم بین محیط رمزارز و حسابهای بانکی سنتی را تقویت میکند، اما موفقیت گسترده آن به عوامل زیر بستگی دارد:
- سرعت و دامنه گسترش به بازارهای بزرگ و اخذ مجوزهای نظارتی مرتبط.
- عملکرد مکانیسمهای هجینگ و مدیریت وثیقه USDe در شرایط نوسانی بازار.
- توانایی حفظ پیوند قیمتی و ایجاد نقدینگی کافی برای جلوگیری از فشار فروش.
اگر USDe عرضه درگردش و نقدینگی لازم را ایجاد کند و پیوند قیمتی حفظ شود، سیاست بازخرید ENA میتواند به کاهش فشار عرضه و حمایت قیمتی منجر شود. برای بررسی فنی بیشتر میتوان نگاهی به شبکه اتریوم انداخت.
حرکت Ethena به سمت پرداختهای مبتنی بر USDe نمونهای است از افزایش تمرکز روی مدلهای غیربانکی برای استیبلکوینها؛ اما موفقیت بلندمدت مستلزم مدیریت ریسک، پذیرش نهادهای نظارتی و حفظ پیوند قیمتی است.
