مایکل ترپن، سرمایهگذار باتجربه و مؤسس Transform Ventures، اینبار احتمال اصلاح قیمت بیتکوین تا حوالی 43,500 دلار را مطرح کرده و عامل اصلی این سناریو را طمع معاملهگران و طبیعت سیکلیکال بازار میداند.
چرایی احتمال اصلاح از نگاه ترپن
ترپن در برنامه Trade Secrets به کوینتلگراف اشاره کرد که طمع باعث میشود معاملهگران زمان مناسب خروج از بازار را از دست بدهند. او به سقف چرخه قبلی در نوامبر 2021 اشاره کرد؛ زمانی که قیمت تا حدود 69,000 دلار صعود کرد و فرصت خروج بالای 60,000 دلار وجود داشت، اما بسیاری به امید رسیدن به 100,000 دلار در موقعیت ریسکپذیر باقی ماندند.
چرخه چهارساله و نقش هاوینگ
ترپن معتقد است بیتکوین همچنان تحت تأثیر چرخههای چهارساله و اثر هاوینگ قرار دارد. فرضیه «قیمت همیشه بالا میرود چون مؤسسات نمیفروشند» را رد میکند و یادآور میشود که فروش موسساتی نیز میتواند فشار نزولی ایجاد کند.
این دیدگاه با برخی تحلیلها مبنی بر اینکه راهاندازی ETFهای اسپات و ورود سرمایه نهادی الگوی سنتی رونق و رکود را تغییر داده، همسو نیست. برای مشاهده آمار لحظهای بازار میتوانید به CoinMarketCap مراجعه کنید.
نگاه ترپن به شرکتهای بیتکوینمحور
ترپن نسبت به ساختارهای شرکتی که حول بیتکوین شکل گرفتهاند محتاط است و شرکت Strategy به ریاست مایکل سیلور را مثال میآورد. او تأکید میکند سرمایهگذاری در شرکتهایی با استراتژی انباشت بیتکوین، ریسکهایی جدا از مالکیت مستقیم دارایی پایه دارد؛ تاریخ نشان داده کسانی که اوراق شرکت را در کف خریده و در سقف فروختهاند عملکرد قابلتوجهی داشتهاند، اما این روند تضمینی برای آینده نیست.
توصیههای سرمایهگذاری: بیتکوین یا آلتکوین؟
برای سرمایهگذاران با رویکرد کممداخله، ترپن خرید بیتکوین را نسبت به دنبالکردن آلتکوینها ترجیح میدهد. او پیشنهاد میکند در چارچوب چرخه چهارساله نقاط کلیدی پورتفوی را بررسی کنید: نزدیک کف شرایط خرید و نزدیک سقف سنجش زمان فروش. آلتکوینها به مدیریت فعال و ریسکپذیری بیشتر نیاز دارند و متفاوت از نگهداری مستقیم بیتکویناند.
پیشینه و تجربه ترپن در اکوسیستم کریپتو
ترپن یکی از سرمایهگذاران اولیه در فضای رمزنگاری و مؤسس Transform Ventures است. او در مراحل ابتدایی با پروژههایی همکاری داشته که بعدها مطرح شدند، از جمله اتریوم و تتر، و مشاور پروژه Mastercoin (Omni Layer) بوده است. همچنین از نخستین سرمایهگذارانی است که به پورتوریکو نقلمکان کرد تا از مزایای سیاستهای مالیاتی بهرهبرداری و در استارتاپهای محلی سرمایهگذاری کند.
توصیههای عملی
- برای رویکرد کمدخالت: تمرکز روی بیتکوین و پیروی از نقاط خرید و فروش چرخهای منطقی است.
- برای دنبالکنندگان بازده افزوده: آلتکوینها نیازمند پایش فعال و پذیرش ریسک بیشتر هستند.
- مهم: تفاوت مالکیت مستقیم دارایی و سرمایهگذاری از طریق ساختارهای شرکتی را در تصمیمگیری لحاظ کنید.
جمعبندی
بازار رمزارزها ترکیبی از عوامل روانی معاملهگران، تصمیمات نهادی و شرایط کلان اقتصادی است. اینکه بیتکوین تا 43,500 دلار اصلاح خواهد کرد یا خیر، تابع رفتار شرکتکنندگان بازار در روزها و هفتههای پیشِ رو است. پیشبینی قطعی نیست؛ شناخت چرخهها و مدیریت ریسک ابزارهای اصلی مواجهه با نوسانات بازار هستند.
شناخت چرخهها، تعیین نقاط ورود و خروج و رعایت مدیریت ریسک در محیط نوسانی بازار اهمیت دارد.
