قیمت بیتکوین همزمان با صعود شاخصهای سهام آمریکا و پس از اعلام افزایش اندازه عملیات بازخرید توسط وزارت خزانهداری ایالات متحده، رشدی سریع ثبت و به بالاترین سطح از اوائل ژوئن رسید.
اعداد کلیدی و واکنش سریع بازار
روز چهارشنبه بازارها فوراً به خبر افزایش اندازه بازخریدها واکنش نشان دادند: بیتکوین حدود 6% رشد کرد و تا سطح $69,749 صعود کرد که بالاترین قیمت از 2 ژوئن است. دادههای TradingView نشان دادند که جفت BTC/USD در برخی صرافیها از مرز $69,700 عبور کرد.
چرایی تصمیم خزانهداری
وزارت خزانهداری اعلام کرده است که از 9 سپتامبر حداقل اندازه هر عملیات بازخرید را از $2,000,000,000 به $4,000,000,000 افزایش میدهد تا نقدینگی بیشتری در بازار اوراق بلندمدت فراهم شود. این اقدام باعث شد بازده اوراق 30 ساله آمریکا که اخیراً به نزدیکی بالاترین سطح 20 ساله رسیده بود، کاهش یابد و در زمان نگارش گزارش روی حدود 5.19% قرار گیرد.
هدف اعلامشده، تقویت نقدینگی در بازار اوراق بلندمدت است؛ به عبارت دیگر دولت بهعنوان خریدار فعال وارد بازار میشود تا فشار بازده را تعدیل کند. برای جزئیات بیشتر به صفحه رسمی وزارت خزانهداری U.S. Treasury مراجعه کنید.
بازخورد تحلیلگران
تحلیلگران میگویند بخشی از جهش اخیر بازده ناشی از افزایش انتشار بدهی شرکتی، بهویژه در بخش مرتبط با هوش مصنوعی بوده است. پیتر بوکوار از One Point BFG Wealth Partners در گفتوگو با CNBC تأکید کرد که این اقدام «کاهش بدهی» نیست و بیشتر بازتنظیمی در جدول سررسید اوراق خزانه به شمار میآید.
چرا بیتکوین صعود کرد؟
تزریق نقدینگی به بازار بدهی معمولاً ریسکپذیری سرمایهگذاران را افزایش میدهد و داراییهای پرریسک مانند سهام و رمزارزها را تقویت میکند. کاهش بازده اوراق بلندمدت فضای جذابتری برای ورود سرمایه به داراییهایی مثل بیتکوین ایجاد کرد و بخشی از تقاضای تازه به سمت آن منتقل شد.
محدودیت رشد بیتکوین: مشکل نقدینگی استیبلکوینها
صرافی Bitfinex هشدار داده است که با وجود فشار خرید، کمبود نقدینگی استیبلکوینها در صرافیها میتواند سقف رشد قیمت بیتکوین را تعیین کند. از ماه مه تاکنون موجودی استیبلکوینها در صرافیها حدود $14,000,000,000 کاهش یافته؛ نقدینگیای که معمولاً مانند «باروت خشک» برای ورود سریع سرمایه به بازار عمل میکند.
شاخص نسبت عرضه استیبلکوینها (SSR) از پلتفرم تحلیلی CryptoQuant، که نسبت ارزش بازار بیتکوین به مجموع سرمایه بازار استیبلکوینها را میسنجد، نشان میدهد از 30 ژوئن SSR از 9.82 به 11.69 افزایش یافته است؛ یعنی نقدینگی استیبلکوینها از صرافیها خارج شده و توان حمایتی برای ادامه صعود محدودتر شده است.
سناریوهای محتمل
- بازگشت جریان استیبلکوین به صرافیها میتواند شتاب صعود بیتکوین را افزایش دهد و سقفهای جدیدی شکل بگیرد.
- اگر بازده اوراق بار دیگر افزایش یابد یا تأثیر تزریق نقدینگی خزانهداری محدود باشد، احتمال نوسانات شدید و اصلاح قیمت وجود دارد.
- پیگیری دقیق عملیات بازخرید خزانهداری و آمار جریان استیبلکوینها برای ارزیابی پایداری روند کنونی ضروری است.
چشمانداز و توصیه برای سرمایهگذاران
اکنون دو محرک اصلی بازار را هدایت میکنند: سیاستهای مالی/پولی و وضعیت نقدینگی استیبلکوینها. ترکیب این عوامل تعیین میکند که آیا صعود فعلی صرفاً واکنشی کوتاهمدت است یا نشانه آغاز یک موج پایدارتر. سرمایهگذاران بهتر است تحرکات خزانهداری و دادههای جریان نقدینگی را نزدیک دنبال کنند و مدیریت ریسک را در اولویت قرار دهند.
منابع تکمیلی و دادههای بازار: ویکیپدیا درباره بیتکوین، گزارشهای TradingView و تحلیلهای CryptoQuant؛ برای بررسی جزئیات فنی و جریان نقدینگی به لینکهای مذکور مراجعه کنید.
