کوینبیس روز سهشنبه معاملات مشتقات را برای سرمایهگذاران حرفهای در بریتانیا فعال کرد و بیش از ۱۷۰ قرارداد در بازار رمزارز، کالا، سهام و ارزهای خارجی را با اهرم تا ۵۰ برابر عرضه نمود.
نکات کلیدی
- عرضه بیش از ۱۷۰ قرارداد دائمی با اهرم تا ۵۰ برابر.
- سه نوع قرارداد: دائمی (Perpetuals)، آتی با سررسید معین (Dated futures) و آپشنهای رمزارزی.
- دسترسی محدود به مشتریان طبقهبندیشده بهعنوان «حرفهای» در بریتانیا.
- گسترش خدمات مبتنی بر مجوز MiFID که از سوی FCA اعطا شده است.
نوع قراردادها و سقف اهرم
کیت گروز، معاون بینالملل و بریتانیا در کوینبیس، سه نوع قرارداد را معرفی کرد:
- قراردادهای دائمی (Perpetuals): بیش از ۱۷۰ دارایی پایه را پوشش میدهند، تاریخ انقضا ندارند، شبانهروزی معامله میشوند و تا ۵۰ برابر اهرم ارائه میکنند. برای توضیحات تکمیلی میتوانید به صفحه Perpetual contract در ویکیپدیا مراجعه کنید.
- قراردادهای آتی با سررسید معین (Dated futures): تسویه در تاریخ مشخص انجام میشود، هزینه نگهداری (cost-of-carry) در قیمت لحاظ میشود و سقف اهرم تا ۲۰ برابر است.
- آپشنهای رمزارزی: شامل اختیار خرید و فروش و استراتژیهای تکپا و چندپایی با نمایش نمودارهای بازده در رابط کاربری؛ محدود به داراییهای پایه رمزارزی.
محدوده دسترسی: مشتریان حرفهای
دسترسی محدود به سرمایهگذارانی است که در بریتانیا بهعنوان «مشتریان حرفهای» طبقهبندی شدهاند. کوینبیس اعلام کرده عرضه بهصورت تدریجی انجام میشود. از سال ۲۰۲۱ اداره رفتار مالی بریتانیا (FCA) فروش مشتقات رمزارزی به مصرفکنندگان خرد را ممنوع کرده است؛ بنابراین معاملهگران خرد معمولاً از بازارهای خارج از قلمرو تنظیمشده استفاده میکنند.
پیشنیازهای قانونی و چارچوب مجوز
این گسترش مبتنی بر مجوز خدمات سرمایهگذاری تحت چارچوب MiFID است که کوینبیس از سوی FCA در ۷ ژوئیه دریافت کرد و اجازه ارائه ابزارهایی فراتر از رمزارز خالص را داده است. پیشتر، کوینبیس در مارس مطابق چارچوب MiFID II قراردادهای آتی رمزارزی را با اهرم تا ۱۰ برابر در ۲۶ کشور اروپایی عرضه کرده بود.
استراتژی «Everything Exchange» و تأثیر بر بازار
گروز این حرکت را بخشی از استراتژی «Everything Exchange» توصیف کرده؛ هدف گردآوری رمزارز، سهام، مشتقات و بازارهای پیشبینی در یک اپلیکیشن واحد است. کوینبیس به آمارهای بازار اشاره کرده که حجم جهانی مشتقات رمزارزی معمولاً حدود ۴.۴ برابر بازارهای اسپات است؛ عاملی که معاملهگران حرفهای را به استفاده از صرافیهای خارج از بازارهای تحتنظارت سوق میدهد.
تکمیل خدمات و چالشهای نظارتی
این اقدام پنج روز پس از ارائه معاملات سهام آمریکا به شکل ۲۴/۵ برای کاربران بریتانیایی و شش روز پس از باز کردن پرپچوالها برای مشتریان عمده در استرالیا انجام شد. کوینبیس خود را در میان جامعترین شرکتهای رمزارزی تحتنظارت در بازار بریتانیا میداند؛ با این حال این گسترش پیش از اجرای کامل چارچوب نهایی FCA رخ داده است که در ژوئن نهایی شد و اجرای اجباری آن از اکتبر ۲۰۲۷ آغاز میشود.
ارتباط بین صنعت رمزارز و سیستم بانکی بریتانیا همچنان پرتنش باقی مانده؛ گروه بینحزبی پارلمانی درباره رمزارزها اخیراً نامهای به مدیران بانکها ارسال و تحقیقاتی درباره دسترسی شرکتهای رمزارزی به خدمات بانکی آغاز کرده است.
نکات عملی و ریسکها برای معاملهگران حرفهای
- دسترسی محدود به مشتریان حرفهای، متناسب با پیچیدگی و ریسک ابزارها.
- پرپچوالها با اهرم بالا نقدینگی شبانهروزی فراهم میکنند اما احتمال لیکویید شدن و ریسک نقدینگی را افزایش میدهند.
- قوانین محلی و محدودیتهای بانکی میتواند رشد سریع کاربران خرد را محدود کند.
- پایش مداوم مقررات و مدیریت ریسک ضروری است؛ معاملهگران باید استراتژیهای محافظتی و مدیریت مارجین را بهدقت اعمال کنند.
جمعبندی
کوینبیس با هدف جذب معاملهگران حرفهای و ارائه ابزارهای مشتقه پیشرفته، طیفی از قراردادها با اهرمهای بالا را در بریتانیا عرضه کرده است. این حرکت میتواند بهتدریج ساختار بازار رمزارز در بریتانیا را تغییر دهد، اما مسیر پذیرش نهایی بستگی به واکنش نهادهای نظارتی و بانکها دارد.
