پلتفرم معاملات مشتقه Dango فعالیتهای خود را تنها نزدیک به ۴ ماه پس از راهاندازی متوقف کرد. دادههای وبسایت DefiLlama نشان میدهد که این پلتفرم در روزهای پایانی فعالیت خود، کمتر از 391 هزار دلار سود و زیان باز (Open Interest) داشت؛ رقم ناچیزی در مقایسه با غولهای این حوزه.
در همین حال، صرافیهای غیرمتمرکز قراردادهای دائمی (Perp DEX) نظیر Aster و Variational توانستهاند هرکدام بیش از 1 میلیارد دلار از این نقدینگی را به خود اختصاص دهند. این شکاف عمیق، نشاندهنده بیرحمی رقابت در بازار کنونی است.
تغییرات قدرت در بازار قراردادهای دائمی
گزارش سهماهه دوم سایت کوینگکو (CoinGecko) نشان داد که پلتفرم Hyperliquid در تاریخ 1 ژوئیه توانست به دومین صرافی بزرگ بازار قراردادهای دائمی تبدیل شود و در این رتبهبندی، تنها پشت سر بایننس (Binance) قرار گیرد. تمرکز این حجم از نقدینگی در دست چند بازیگر اصلی، فشار سنگینی را به پروژههای نوپا و متوسط وارد میکند.
عصر تاریکی برای صرافیهای متوسط و قدیمی
توقف فعالیت Dango تنها نوک کوه یخ تعطیلیهای اخیر در اکوسیستم رمزارزهاست. ماه ژوئیه شاهد خداحافظی پلتفرمهای شناختهشدهتری نیز بود؛ از جمله بیتمکس (BitMEX) که به عنوان پیشگام 11 ساله در بازار قراردادهای دائمی شناخته میشد.
روشان داریا (Roshan Dharia)، مشاور بازسازی کسبوکار، در مصاحبه با کویینتلگراف وضعیت را به شدت بحرانی ارزیابی میکند. به گفته وی، تعطیلی بیتمکس بازتابی از فشارهای ساختاری است که صرافیهای متمرکز با اندازه متوسط با آن دستوپنجه نرم میکنند. نقدینگی بهطور فزایندهای در میان بزرگترین بازیگران صنعت متمرکز شده و هزینههای انطباق با مقررات نیز بدون توقف در حال صعود است.
«اکنون ۵ پلتفرم برتر حدود ۸۰ درصد از حجم معاملات اسپات جهانی را کنترل میکنند؛ این انحصار باعث میشود حاشیه سود صرافیهای سطح متوسط و منطقهای به شدت کاهش یافته و هیچ مسیر امکانپذیری برای بزرگنمایی و توسعه (Scale) باقی نماند.»
علاوه بر بیتمکس، پروژههایی نظیر Odos Protocol (تجمیعکننده صرافیهای غیرمتمرکز) و Satori Finance (صرافی غیرمتمرکز دائمی) نیز به تازگی عملیات خود را متوقف کردهاند. این روند نشان میدهد پلتفرمهایی که نمیتوانند نوآوری یا نقدینگی قابل توجهی ارائه دهند، سریعاً از چرخه رقابت حذف میشوند.
