احتمال اینکه فدرال رزرو دست به اقدامی غیرمنتظره بزند، بهطور قابلتوجهی افزایش یافته است. معاملهگران بازارهای پیشبینی، یک روز پیش از آغاز نشست دو روزه ماه ژوئیه بانک مرکزی آمریکا، احتمال ضمنی افزایش نرخ بهره را بهشدت بالا بردهاند.
بر اساس دادههای پولیمارکت (بازاری که قیمت قراردادهای در آن نشاندهنده برآورد احتمالات بر اساس نظر جمعی است)، شانس گزینه «بدون تغییر» طی ۲۴ ساعت گذشته 8.9 واحد درصد کاهش یافت و به 73.25 درصد رسید. در مقابل، احتمال افزایش 25 واحد پایهای با جهشی معادل 9.7 واحد درصد به 26.65 درصد رسید. حجم کل معاملات این بازار 100.83 میلیون دلار بوده که 5.78 میلیون دلار از آن تنها در یک روز گذشته انجام شده است.
پلتفرم میریاد نیز تقریباً همین روند را نشان میدهد؛ احتمال «بدون تغییر» به 74 درصد و شانس افزایش نرخ به 27 درصد تقسیم شده است. در این پلتفرم، احتمال ثابت ماندن نرخها طی روز گذشته 9 درصد کاهش یافت و احتمال افزایش نرخ بهره 8 درصد صعودی شد.
معاملهگران حرفهای بازار نرخ بهره نیز از حرکت بعدی فدرال رزرو چندان آرام ندارند. معاملات آتی وجوه فدرال که برای قیمتگذاری تصمیمات بعدی این نهاد استفاده میشوند، بعدازظهر دوشنبه احتمال افزایش نرخ بهره را 37.6 درصد نشان میدادند.
تاثیر افزایش نرخ بر داراییهای پرریسک
هر واحد پایه برابر با 0.01 واحد درصد است. در صورت اجرای افزایش 25 واحد پایهای، دامنه هدف فعلی نرخ بهره فدرال رزرو از بازه 3.50 تا 3.75 درصد به محدوده 3.75 تا 4.00 درصد ارتقا مییابد. با افزایش نرخ بهره، هزینه استقراض گرانتر میشود؛ عاملی که بهطور معمول مخارج و سرمایهگذاری را کاهش داده و فشار مضاعفی بر داراییهای پرریسک وارد میسازد.
در نقطه مقابل، کاهش نرخها هزینه وامگیری را پایین میآورد و میتواند روح تازهای به کالبد مخارج و سرمایهگذاری دمیده کند. این سناریو همواره نویدبخش شرایطی مساعد برای داراییهای پرریسکی نظیر بیتکوین و سهام شرکتهای فناوری بوده است.
فدرال رزرو در ماه ژوئن نرخها را ثابت نگه داشت، اما در عین حال هشدار داد که کماکان با تورم بالایی روبرو هستیم. میانه برآورد مقامهای این نهاد، نرخ بهره پایان سال را 3.8 درصد تخمین زده بود. با این حال، کاهش نرخ تورم در ژوئن از 4.2 درصد در ماه مه به 3.5 درصد، به سیاستگذاران دلیلی منطقی برای درنگ و تامل داد.
کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در روزهای 28 و 29 ژوئیه تشکیل جلسه میدهد و تصمیم نهایی خود پیرامون نرخ بهره را ساعت 2 بعدازظهر به وقت شرق آمریکا در روز 29 ژوئیه اعلام خواهد کرد. تصمیمی که میتواند مسیر بازارهای مالی در هفتههای آینده را تعیین کند.
