صندوق Situational Awareness که پس از ریزش گسترده سهام مرتبط با هوش مصنوعی تا مرز بحران پیش رفته بود، بار دیگر با تزریق ۴۰۰ میلیون دلار وارد یک شرکت خصوصی نامشخص شد.
جزئیات معامله و سابقه اخیر صندوق
براساس گزارش Bloomberg، این صندوق را لئوپولد آشنبرنر، پژوهشگر سابق OpenAI، تأسیس کرده است. صندوق پیشتر در ماه ژوئیه حدود ۱۰۰ میلیون دلار در همان شرکت سرمایهگذاری کرده بود و سرمایهگذاری جدید روز سهشنبه تکمیل شد.
رویدادهای ژوئیه
- داراییهای صندوق در ماه ژوئیه حدود ۷۸ درصد کاهش یافت؛ علت اصلی، فروش گسترده سهام مرتبط با هوش مصنوعی و موج فراخوانهای مارجین از سوی وامدهندگان والاستریت بود.
- بهمنظور جبران کسری نقدینگی، صندوق به جذب سرمایه جدید پرداخته و بررسی فروش سهام در شرکتهای خصوصی را در دستور کار قرار داده بود؛ موضوعی که Financial Times گزارش کرده است.
- صندوق بخش عمده پرتفوی سهام عمومی خود را به Citadel فروخت؛ اقدامی که به بازپرداخت بدهیها کمک و مالکیت داراییهای خصوصی را حفظ کرد.
تمرکز سرمایهگذاریها و افشای کمیسیون بورس آمریکا
وضعیت داراییها در پروندهای که در تاریخ ۱۸ مه نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ثبت شد و داراییها را تا ۳۱ مارس پوشش میداد، نشان میداد صندوق حدود ۱.۱۱ میلیارد دلار در موقعیتهایی در هفت شرکت فعال در استخراج بیتکوین سرمایهگذاری کرده است. از جمله این شرکتها میتوان به IREN، Core Scientific، Riot Platforms و CleanSpark اشاره کرد.
تحلیل استراتژیک: چه دلایلی پشت سرمایهگذاری مجدد است؟
دلایل محتمل برای این تصمیم به شرح زیر است:
- حفظ مالکیت و نفوذ مدیریتی؛ تزریق نقدینگی شانس صندوق برای نگهداری سهام و حفظ نفوذ مدیریتی در شرکتهای خصوصی را افزایش میدهد.
- استفاده از فرصتهای قیمتی پس از اصلاح بازار؛ کاهش ناگهانی ارزش داراییها ممکن است فرصت خرید مقرونبهصرفه در بخش خصوصی فراهم کند.
- تمرکز بر زیرساختهای کلیدی هوش مصنوعی؛ سرمایهگذاری در مراکز داده و تأمین برق نشاندهنده اعتقاد به رشد بلندمدت تقاضای محاسبات برای مدلهای بزرگ است.
ریسکها و مواردی که باید رصد شوند
با وجود امکان تثبیت موقت، ریسکهای قابل توجهی وجود دارد که توجه سرمایهگذاران و ناظران بازار را میطلبد:
- تمرکز بالای داراییها در بخشهای نوسانی و چرخهای.
- امکان بازگشت فشار وامدهندگان در صورت افت بیشتر بازار و اثر آن بر نقدینگی صندوق.
- ریسکهای عملیاتی مرتبط با انتقال فعالیتهای ماینینگ به کسبوکارهای محاسباتی هوش مصنوعی.
جمعبندی
سرمایهگذاری ۴۰۰ میلیون دلاری نشان میدهد صندوقهایی که در بازههای کوتاهمدت با محدودیت نقدینگی مواجه شدهاند میتوانند با راهکارهای تهاجمی تا حدی موقعیت خود را بازسازی کنند؛ با این حال ثبات بلندمدت وابسته به رویکردهای مدیریت ریسک و شرایط بازار خواهد بود.
