S&P Global به تازگی هشدار داده است که OpenAI به یک «ریسک اعتباری کلیدی» برای شرکت اوراکل تبدیل شده و رتبه اعتباری این غول فناوری را از «BBB» به «BBB-» کاهش داده است. این رتبهبندی تنها یک پله بالاتر از وضعیت «زباله» (Junk) قرار دارد و نشاندهنده نگرانی فزاینده نسبت به توانایی اوراکل در مدیریت هزینههای سرسامآور خود در حوزه هوش مصنوعی است.
هزینههای سرمایهای اوراکل در حوزه هوش مصنوعی
بر اساس گزارش S&P Global، کسبوکار هوش مصنوعی اوراکل به مراتب بیشتر از حد انتظار در حال سوزاندن نقدینگی است. پیشبینی میشود که هزینههای سرمایهای این شرکت تا سال ۲۰۲۷ به ۹۵ میلیارد دلار برسد، در حالی که برآورد قبلی ۶۰ میلیارد دلار بود. نکته نگرانکننده این است که انتظار نمیرود درآمد متناظر با این سرمایهگذاریها تا سالها محقق شود.
وابستگی شدید به OpenAI
به گفته S&P، OpenAI حدود نیمی از ۶۳۸ میلیارد دلار تعهدات قراردادی اوراکل را تشکیل میدهد. اگر OpenAI سقوط کند یا نتواند به تعهدات خود عمل کند، اوراکل با ظرفیت عظیم مرکز دادهای مواجه خواهد شد که نمیتواند آن را پر کند. این وضعیت اوراکل را در مقایسه با رقبایی مانند Amazon Web Services، Google Cloud و Microsoft Azure در موقعیت بسیار دشوارتری قرار میدهد.
S&P تأکید میکند که AWS، Google و Microsoft دارای حجم کاری داخلی کافی برای جذب ظرفیت مازاد مرکز داده و ذخایر مالی عمیقتری هستند. با این حال، حتی ترازنامههای این شرکتها نیز در صورت سقوط OpenAI ضربه جدی خواهد خورد.
تردیدهای فزاینده در بازار
نگرانیها فراتر از S&P Global نیز گسترش یافته است. به گزارش رویترز، گروه سافتبانک مجبور شد وامی را که با سهام OpenAI تضمین شده بود، از ۱۰ میلیارد دلار به ۶ میلیارد دلار کاهش دهد. دلیل این کاهش، مشکل وامدهندگان در ارزشگذاری این شرکت خصوصی بوده است. همچنین OpenAI برنامه عرضه اولیه سهام (IPO) خود را به سال ۲۰۲۷ موکول کرده است.
جمعبندی
کاهش رتبه اعتباری اوراکل توسط S&P Global نشاندهنده ریسکهای جدی در صنعت هوش مصنوعی است. وابستگی شدید به یک شرکت واحد و هزینههای سرمایهای نجومی، میتواند حتی بزرگترین غولهای فناوری را در معرض خطر قرار دهد. سرمایهگذاران و تحلیلگران باید تحولات آینده در این حوزه را با دقت زیر نظر داشته باشند.
