سرمایهگذاران حالا دیگر تنها به وعدههای درخشان هوش مصنوعی ماینرهای بیتکوین اکتفا نمیکنند. فروش گسترده سهام توسط مدیران اجرایی شرکتهای بزرگ استخراج، زنگ خطر را برای سهامداران خرد به صدا درآورده است. آیا تغییر مسیر به سمت زیرساخت هوش مصنوعی واقعاً به نفع سهامداران عادی خواهد بود؟
مدیران در حال خروجند
بر اساس گزارش Blocksbridge Consulting، مدیران ارشد شرکتهای TeraWulf، Cipher Digital، Riot Platforms و Core Scientific در ماههای اخیر فروش سهام خود را افشا کردهاند. بسیاری از این فروشها تحت برنامههای از پیش تعیینشده Rule 10b5-1 انجام شده است. حتی سرمایهگذاران استراتژیکی مانند Tether نیز پس از رشد قیمتی مبتنی بر هوش مصنوعی شرکت Bitdeer، سهم خود را در این شرکت کاهش دادهاند.
این جریان خروج سرمایه دقیقاً زمانی رخ میدهد که شاخص TEM AI Infrastructure Growth Index در یک ماه گذشته ۱۶ درصد سقوط کرده است. این آمار نشان میدهد که داستان هوش مصنوعی برای نجات ماینرها ممکن است بیش از حد تبلیغ شده باشد.
به گفته Blocksbridge، سرمایهگذاران اکنون فراتر از داستانهای امیدوارکننده رشد هوش مصنوعی نگاه میکنند و میخواهند بدانند آیا واقعاً مزایای این تغییر استراتژی به جیب سهامداران عمومی میرود یا فقط مدیران از آن سود میبرند.
قراردادی ۲۰ ساله برای غول بیتکوین
در میان این نگرانیها، سهام CleanSpark با امضای یک قرارداد اجاره ۲۰ ساله مرکز داده در جورجیا تا ۲۲ درصد جهش کرد. قراردادی که میتواند تا ۶٫۶ میلیارد دلار درآمد تضمین شده برای این شرکت به ارمغان بیاورد. این توافق شامل یک مرکز داده ۱۷۵ مگاواتی در محوطه Sandersville جورجیا است و با یک شرکت فناوری جهانی درجه سرمایهگذاری که هویت آن فاش نشده، امضا شده است.
مستأجر قرار است تجهیزات محاسباتی خود را در این سایت نصب کند و تحویل مرحلهای از سهماهه چهارم ۲۰۲۷ آغاز خواهد شد. اگر مشتری دو گزینه تمدید پنج ساله را فعال کند، ارزش کل قرارداد به ۱۱٫۶ میلیارد دلار خواهد رسید.
این معامله بخشی از روند گستردهتری است که در آن ماینرهای بیتکوین به دنبال منابع درآمدی جدید هستند، زیرا اقتصاد استخراج پس از نصف شدن پاداش (هالوینگ) همچنان تحت فشار شدید قرار دارد. جالب اینجاست که برخلاف بسیاری از رقبا که برای تقویت نقدینگی داراییهای بیتکوین خود را میفروشند، CleanSpark همچنان یک انباشتکننده خالص بیتکوین باقی مانده است.
استخراجکنندگانی که استیکینگ اتریوم را ترجیح میدهند
در سوی دیگر میدان، شرکت Bitmine Immersion Technologies موفق شد در سهماهه گذشته ۴۵٫۷ میلیون دلار درآمد از استیکینگ و اعتبارسنجی شبکه اتریوم کسب کند. این رقم قدرت بالای این کسبوکار را حتی در شرایط فشار قیمتی بر ETH نشان میدهد.
نکته جالب توجه: استیکینگ اتریوم سهم ۹۸ درصدی از درآمد سهماهه منتهی به ۳۱ مه این شرکت را تشکیل میداد. در مقابل، استخراج مستقیم بیتکوین تنها ۶۲۴ هزار دلار و خدمات مشاوره ۱۶۸ هزار دلار درآمد داشته است. این ارقام نشان میدهد که برخی شرکتها مسیر سودآورتری را انتخاب کردهاند.
تام لی، رئیس هیئت مدیره Bitmine، ادعا کرده که این شرکت اکنون بیش از هر نهاد دیگری اتر استیک میکند. او پیشبینی کرده زمانی که تمام داراییهای اتر شرکت از طریق پلتفرم نهادی MAVAN و شرکای آن به طور کامل استیک شود، پاداش سالانه استیکینگ به ۲۸۴ میلیون دلار خواهد رسید. MAVAN که در ماه مارس راهاندازی شد، بر پایه خرید اپراتور اعتبارسنج Pier Two Holdings ساخته شده است.
با نگاهی به آینده، واضح است که چرخش ماینرها به سمت هوش مصنوعی و استیکینگ اتریوم، ریسکهای جدیدی را برای سرمایهگذاران ایجاد کرده است. فروش سهام مدیران و کاهش سرمایهگذاریهای استراتژیک، نشانههایی هستند که نباید نادیده گرفته شوند. این پرسش همچنان باقی است: آیا این تنوعبخشیها واقعاً ارزش بلندمدت ایجاد میکنند یا فقط راهی برای فرار از فشارهای فزاینده اقتصاد استخراج هستند؟
