رمزارز روسیه؛ پیشبینی اسبر برای سال اول پس از قانونیشدن
طبق برآورد اسبر، بزرگترین بانک روسیه، معاملات رمزارز روسیه در سال اول پس از اجرای مقررات جدید میتواند حدود 4 تریلیون روبل (معادل تقریبی 46.4 میلیارد دلار) به صرافیهای رگولهشده داخلی جذب کند. این برآورد را آناتولی پوپوف، معاون رئیس اسبر، به خبرگزاری تاس اعلام کرد.
- حجم پیشبینیشده سال اول: 4 تریلیون روبل (~46.4 میلیارد دلار)
- افق میانمدت تا 2029: احتمال رشد تا 7.5 تریلیون روبل
- محدودیت سرمایهگذاری برای غیرحرفهایها: سقف سالانه 300,000 روبل
- اجرا: مقررات از 1 سپتامبر لازمالاجرا میشود
رشد میانمدت و محدودیتهای ساختاری
اسبر تخمین زده است که اگر اجرای مقررات، روند صدور مجوزها و سازوکارهای نظارتی کارآمد باشند، حجم معاملات صرافیهای رگولهشده داخلی میتواند تا سال 2029 به حدود 7.5 تریلیون روبل افزایش یابد. با این حال، پوپوف این سناریو را محافظهکارانه توصیف کرد و هشدار داد بخش قابل توجهی از تراکنشها ممکن است همچنان از طریق پلتفرمهای غیررگوله یا بازارهای خارجی انجام شود.
داراییهای مجاز و دامنه معاملات
بانک مرکزی روسیه فهرستی پیشنهادی از داراییهای مجاز برای معامله عمومی منتشر کرده است که شامل بیتکوین، اتر و استیبلکوین Tether (USDT) میشود. این فهرست در چارچوب قانونی ارائه شده که ولادیمیر پوتین در 4 اوت امضا کرد و از 1 سپتامبر اجرایی میشود.
قواعد سرمایهگذاری و محدودیتها
- سرمایهگذاران غیرحرفهای: سقف خرید سالانه 300,000 روبل از هر واسطه (کارگزار، صرافی یا مدیر دارایی).
- سرمایهگذاران حرفهای و نهادهای واجد شرایط: بدون محدودیت مشخص برای خرید داراییهای معاملهشده در صرافیها یا بازارهای خارج از بورس.
پیامدها برای بازار و قانونگذاری
رگولهسازی رسمی میتواند نقدینگی را به صرافیهای داخلی منتقل کند، اما موفقیت آن به کیفیت اجرای مقررات، شفافیت سازوکارهای نظارتی و سازوکار مقابله با خروج تراکنشها به پلتفرمهای غیررگوله بستگی دارد. پذیرش استیبلکوینها مانند USDT میتواند به تقویت نقدینگی کمک کند، اما همزمان سوالهایی درباره کنترل سرمایه و شفافیت تراکنشها مطرح میکند.
شاخصهایی که باید پایش شوند
نهادهای ناظر و فعالان بازار باید سه شاخص کلیدی را زیر نظر داشته باشند:
- شفافیت و سرعت صدور مجوز صرافیها و خدمات مرتبط
- میزان پذیرش سرمایهگذاران خرد و سرمایهگذاران نهادی از طریق صرافیهای رگوله
- تغییرات در جریانهای سرمایه و میزان تراکنشهایی که به صرافیهای خارجی یا پلتفرمهای غیررگوله منتقل میشود
اجرای مقررات از 1 سپتامبر آغاز میشود. نحوه رفتار بازار، واکنش صرافیها و اقدامات نهادهای ناظر در ماههای پیش رو تعیین خواهد کرد آیا این چارچوب جدید میتواند مسیر توسعه فینتک و بلاکچین در روسیه را هموار سازد یا همچنان بخش بزرگی از فعالیتها بیرون از مرزهای رگوله جریان خواهد داشت.
