بلکراک کلاسهای سهامی توکنیزهشده برای صندوقهای بازار پول اروپایی عرضه کرد
بلکراک ۱۲ کلاس سهامی توکنیزهشده را برای شش صندوق از مجموعه BlackRock Institutional Cash Series معرفی کرده است که مجموعاً حدود ۳۱۱ میلیارد دلار دارایی را پوشش میدهند. این کلاسها در ارزهای یورو، پوند استرلینگ و دلار آمریکا و در قالبهای توزیعشونده و انباشتی عرضه میشوند. توکنها روی شبکه Ethereum صادر میشوند.
نحوه عملکرد و نقش Kinexys
توکنها از طریق پلتفرم Kinexys—واحد بلاکچینی J.P. Morgan—روی اتریوم ضرب شده و در صورت نیاز سوزانده میشوند. Kinexys به عنوان لایه پیوند بین عملیات درونزنجیرهای و دفتر ثبت سنتی عمل میکند؛ هر توکن نماینده سهمی از صندوق زیربنایی است، اما ثبت رسمی سهامداران همچنان توسط عامل نقلوانتقال صندوق نگهداری میشود.
مزیت عملیاتی: قراردادهای هوشمند امکان انتقال دارایی بین کیفپولهای سرمایهگذاران تاییدشده را فراهم میکنند و به بلکراک امکان میدهند تا انتقال تقریباً بلادرنگ و همتابههمتا را در ساعات گستردهتری تسهیل کند.
مخاطب، ساختار حقوقی و قلمروی جغرافیایی
- این کلاسهای سهامی فقط برای سرمایهگذاران حرفهای و واجد شرایط عرضه شدهاند و برای سرمایهگذاران خرد در نظر گرفته نشدهاند.
- در دسترس در کشورهایی از جمله برمودا، استونی، فرانسه، آلمان، ایرلند، لیتوانی، لوکزامبورگ، مالت، هلند، سنگاپور، اسپانیا، سوئد و بریتانیا است.
- صندوقهای زیربنایی صندوقهای بازار پول مبتنی بر بدهی عمومی با ساختارهای CNAV و LVNAV هستند و تحت چارچوب قانونی UCITS در اروپا قرار میگیرند.
اهداف کاربردی و اظهارنظرها
بلکراک به کاربردهایی مانند مدیریت خزانه شرکتها، استفاده بهعنوان وثیقه دیجیتال و تسهیل کانالهای توزیع بانکی و مدیریت ثروت اشاره کرده است. بکی میلچم، رئیس جهانی توزیع نقدینگی بلکراک، این راهاندازی را «تحولی مهم در دسترسی و مدیریت نقدینگی» توصیف کرد. کارا کندی، رئیس توسعه بازار در Kinexys، اعلام کرد که پروژه از مرحله مفهوم به اجرا منتقل شده است.
پیشینه و مسیر بلکراک در توکنیزهسازی
این معرفی پس از انتشار نسخههایی از صندوقهای بازار پول توکنیزهشده با ثبت مالکیت روی شبکههای Solana، Ethereum و پلتفرم Tempo (وابسته به Stripe) انجام شد؛ در آن پروژه Securitize به عنوان عامل نقلوانتقال معرفی شده بود. بلکراک پیشتر صندوق توکنیزهای به نام BUIDL را در مارس ۲۰۲۴ روی Ethereum با حداقل سرمایه ۵٬۰۰۰٬۰۰۰ دلار عرضه کرده بود که اکنون در چند شبکه گسترش یافته و بیش از ۲٫۶ میلیارد دلار را مدیریت میکند.
چالشها و ملاحظات کلیدی
- تطابق با مقررات و سیاستگذاری محلی؛ اجرای مدل توکنیزهسازی در سطح صندوق مستلزم هماهنگی با نهادهای ناظر اروپایی است.
- همگرا کردن دفتر ثبت سنتی با وضعیت درونزنجیرهای؛ نیاز به سازوکارهای شفاف برای تشخیص و انتقال مالکیت در هر دو لایه وجود دارد.
- محدودیت دسترسی فعلی؛ این محصولات فعلاً به سرمایهگذاران حرفهای محدود شدهاند و بلکراک آمار دقیقی درباره میزان داراییهایی که واقعاً به زنجیره منتقل میشوند ارائه نکرده است.
جهتگیری آتی
حرکت بلکراک نشاندهنده جدیتر شدن مؤسسات مالی بزرگ نسبت به راهکارهای توکنیزهشده است. ترکیب سیستمهای سنتی با قراردادهای هوشمند میتواند سرعت و شفافیت معاملات نقدینگی نهادی را افزایش دهد، اما پذیرش گسترده بستگی به تعامل میان بانکها، عاملان نقلوانتقال و نهادهای نظارتی در اروپا دارد. بهعلاوه، کاربردهای عملی مانند مدیریت ذخایر استیبلکوین و کاربرد بهعنوان وثیقه دیجیتال ممکن است مسیرهای جدیدی برای استفاده از این ساختارها باز کنند.
برای آشنایی بیشتر با مفاهیم پایهای میتوانید به صفحات توکنیزهسازی مالی و عاملهای نقلوانتقال و ساختارهای ثبت در ویکیپدیا مراجعه کنید.
