اینتل به‌تازگی گزارش مالی سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ خود را منتشر کرده و در میان تقاضای شدید برای پردازنده‌های مبتنی بر هوش مصنوعی و تجهیزات مرکز داده، موفق به ثبت رقم 16.1 میلیارد دلار درآمد شده است. این رقم نشان‌دهنده رشد چشمگیر 25 درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل است. با این وجود، تفاوت فاحشی میان آمارهای سود و زیان GAAP و غیر GAAP این شرکت به چشم می‌خورد که ناشی از اتفاقات خاص مالی است.

آغاز تولید انبوه گره 14A اینتل در سال 2028

یکی از مهم‌ترین بخش‌های اطلاعیه اینتل، تأیید نهایی برنامه‌های تولید برای پیشرفته‌ترین لیتوگرافی این شرکت یعنی گره 14A (کلاس 1.4 نانومتری) است. لی-بو تان (Lip-Bu Tan)، مدیرعامل اینتل، در نشست با تحلیل‌گران مالی اعلام کرد که فاز تولید ریسکی (آزمایشی) این فرآیند در نیمه دوم سال 2027 کلید می‌خورد و تولید با حجم بالا (HVM) قطعاً در سال 2028 آغاز خواهد شد.

نمودار پیشرفت فناوری ساخت تراشه‌های اینتل

روند معمول در صنعت نیمه‌رساناها به این شکل است که حدود یک سال پس از تولید آزمایشی، فاز تولید انبوه آغاز می‌شود. با این حال نکته قابل توجه این است که اینتل در سال 2028 از گره 14A صرفاً برای تولید پردازنده‌های داخلی خود استفاده خواهد کرد و هنوز هیچ مشتری خارجی برای این فناوری نهایی نکرده است.

برنامه‌های زمان‌بندی اینتل برای گره 14A دقیقاً با برنامه‌های رقیب قدرتمند آن یعنی TSMC برای فناوری A14 هم‌خوانی دارد. تایوان نیمه‌رسانا (TSMC) نیز معمولاً تولید جدیدترین گره‌های خود را در اواخر سال (دسامبر) آغاز می‌کند. اگرچه TSMC از آماده شدن طرح‌های چندین مشتری برای فاز نهایی‌سازی (Tape-out) روی گره A14 خبر داده است، جهش تولید انبوه هر دو غول احتمالاً در سال 2029 به بلوغ کامل خواهد رسید.

زیر و بم آمار مالی سه‌ماهه دوم

گرافیک درآمدی اینتل در سه ماهه دوم 2026

آمار رسمی نشان می‌دهد زیان‌های GAAP اینتل به رقم سرسام‌آور 11 میلیارد دلار رسیده است. اما این اتفاق به معنای نابودی مالی نیست؛ بلکه مستقیماً ناشی از کسر 13.6 میلیارد دلاری ارزش دارایی‌های امانی (Escrowed Shares) مرتبط با قرارداد لایحه تراشه (CHIPS Act) با دولت آمریکا است.

اگر بخواهیم عملکرد واقعی اینتل را بسنجیم، باید به درآمد خالص غیر GAAP نگاه کنیم که عددی حدود 2.2 میلیارد دلار را نشان می‌دهد. حاشیه سود ناخالص این شرکت نیز از 27.5 درصد در سال 2025 به رقم قابل قبول 40.1 درصد ارتقا یافته و جریان نقدینگی عملیاتی به 7 میلیارد دلار رسیده است. همین رونق باعث شده تا اینتل پیش‌بینی هزینه‌های سرمایه‌ای خود را برای سال‌های 2026 و 2027 افزایش دهد.

افزایش قیمت پردازنده‌ها به دلیل کمبود عرضه

گروه محاسبات کلاینت و هوش مصنوعی فیزیکی (CCPG) با درآمد 8.9 میلیارد دلاری، رشد 13 درصدی را ثبت کرد. دیوید زینسنر (David Zinsner)، مدیر مالی اینتل، صراحتاً اعلام کرد که این رشد ناشی از فروش تعداد پردازنده‌های بیشتر نبوده است، بلکه افزایش میانگین قیمت فروش (ASP) به دلیل محدودیت در زنجیره تأمین دلیل اصلی آن است. اینتل برای جبران تورم هزینه‌های تولید، بخشی از این بار را به دوش مشتریان نهایی انداخته است.

رکورد فروش در بخش داده و هوش مصنوعی

بخش مرکز داده و هوش مصنوعی (DCAI) با رشد خیره‌کننده 59 درصدی عمل کرد و به 6.3 میلیارد دلار درآمد رسید. تقاضای بی‌سابقه برای پردازنده‌های سرور Xeon و توسعه شتاب‌دهنده‌های تخصصی سیلیکون برای هوش مصنوعی، محرک اصلی این جهش عظیم بوده است. با توجه به اینکه تقاضای بازار برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی همچنان از ظرفیت تولید پیشی می‌گیرد، تمرکز اینتل بر لیتوگرافی‌های پیشرفته برای حفظ بقای خود در رقابت صنعتی کاملاً قابل درک است.