دادستانی ایالت نیوجرسی از دیوان عالی ایالات متحده خواسته پروندهای را بررسی کند که مشخص کند آیا قانون فدرال بر مقررات ایالتی درباره شرطبندیهای ورزشی در بازارهای پیشبینی تقدم دارد یا خیر. هسته اختلاف بر سر این است که آیا دود-فرانک و قانون معامله کالاها بهطور کلی مانع اعمال مقررات ایالتی در مورد قراردادهای معاملاتی شبیه شرطبندیهای ورزشی در پلتفرمهای ثبتشده نزد CFTC میشود یا خیر. این پرونده پیامد مستقیمی بر ساختار نظارتی بازارهای پیشبینی و صنعت شرطبندی خواهد داشت.
موضوع دقیق دعوی
نیوجرسی در دادخواست فرجامخواهی خود، حکم دادگاه تجدیدنظر حوزه سوم را که در آوریل با رأی 2-1 علیه مراجع بازیهای ایالتی صادر شد به چالش کشیده است. آن دادگاه رأی داد شرکت Kalshi احتمالاً «شانس معقولی برای موفقیت» در ادعایش دارد که قانون معامله کالاها فدرال میتواند در مواردی بر قوانین ایالتی تقدم یابد. نیوجرسی اما استدلال میکند تفسیر CFTC که برخی از قراردادهای بازارهای پیشبینی را بهعنوان «سوآپ» طبقهبندی میکند و در نتیجه تابع نظارت فدرال میداند، نادرست است و بهزعم ایالت، «قانون فدرال قوانین شرطبندی ورزشی ایالتی را از میان برنمیدارد.»
سابقه و بازیگران پرونده
Kalshi بهعنوان پلتفرمی برای بازارهای پیشبینی تلاش کرده فعالیتهایش را در چارچوب بازارهای مشتقه و قراردادها قرار دهد. در نقطه مقابل، ایالتهایی مانند نیوجرسی از حق تنظیم محلی در حوزه شرطبندیهای ورزشی و سایر شرطبندیها دفاع میکنند. سخنگوی Kalshi، دنی لوور، در واکنش به فرجامخواهی نیوجرسی اعلام کرده شرکت با این فرجامخواهی مخالف است و تأکید کرده نمیتواند تحت قوانین و نظارت 50 نهاد تنظیمکننده مستقل قرار گیرد و به آراء دادگاههای پایینتر اعتماد دارد.
نقش CFTC و تفسیر «سوآپ»
نهاد نظارتی معاملات کالا (CFTC) استدلال کرده بعضی از قراردادهای قابل معامله در بازارهای پیشبینی در قالب «سوآپ» قرار میگیرند و بنابراین تحت صلاحیت فدرال هستند. نیوجرسی هشدار داده اگر این تفسیر پذیرفته شود، عملاً تعارضی گسترده میان قوانین ایالتی مجازکننده شرطبندی و دامنه جدید نظارت فدرال ایجاد خواهد شد؛ بهعنوان مثال شرطبندیهایی که قانون ایالتی اجازه میدهد ممکن است بر اساس تفسیر فدرال ممنوع یا مشمول مقرراتی دیگر شوند.
پیامدهای احتمالی حکم دیوان عالی
حکم دیوان عالی میتواند یکی از دو جهت کلی را تعیین کند و هر مسیر پیامدهای گستردهای برای بازیگران بازارهای پیشبینی و قانونگذاری ایالتی خواهد داشت:
- پذیرش تفسیر فدرال (به نفع Kalshi یا CFTC): گسترش حوزه نظارت فدرال بر بازارهای پیشبینی و احتمالاً دیگر انواع قراردادهای مالی مبتنی بر رویدادها.
- رد تقدم فدرال (به نفع ایالتها): حفظ اختیار ایالتی برای تنظیم یا محدود کردن شرطبندیهای ورزشی و بازارهای پیشبینی در قلمرو خود.
هر نتیجهای، روی شرکتهای فناوری مالی، اپراتورهای بازار و سیاستگذاران ایالتی تأثیر خواهد گذاشت و میتواند به تغییر در استراتژیهای تطبیقی و موج جدیدی از لابیگری و اصلاح قوانین منجر شود.
مسیر پرونده و پروندههای مشابه
هنوز مشخص نیست دیوان عالی کدام پرونده را برای روشنسازی محدوده صلاحیت فدرال انتخاب خواهد کرد؛ ممکن است پرونده نیوجرسی یا پروندههای مشابه در ایالتهای دیگر مانند نوادا مورد برگزیده قرار گیرند. تحلیلگران حقوقی احتمال میدهند دیوان یکی از این پروندهها را انتخاب کند تا چارچوب حقوقی قابل اجرا را مشخص سازد. برای آشنایی بیشتر با مفهوم بازار پیشبینی، میتوانید به صفحه بازار پیشبینی مراجعه کنید.
زمانبندی و تأثیر کوتاهمدت بر بازار
دیوان عالی معمولاً پس از دریافت دادخواست تصمیم میگیرد پرونده را میپذیرد یا رد میکند؛ در صورت پذیرش، روند محاکمه و صدور حکم ممکن است ماهها طول بکشد. تا زمان صدور تصمیم نهایی، بازارها و نهادهای نظارتی با عدم قطعیت مواجه خواهند بود و برخی از بازیگران ممکن است به اقدامات احتیاطی، تغییر محصولات یا جابهجایی فعالیتها روی آورند.
جمعبندی: تصمیم دیوان عالی در این پرونده مرز اختیارات میان قانون فدرال و قوانین ایالتی را در حوزه بازارهای پیشبینی و شرطبندیهای ورزشی تعیین خواهد کرد و تأثیری عمیق بر شرکتهای فناوری مالی، اپراتورها و سیاستگذاری ایالتی خواهد داشت.
برای اطلاعات رسمی درباره مقررات CFTC به وبسایت رسمی CFTC مراجعه کنید و برای مطالعه بیشتر درباره قانون دود-فرانک به صفحه ویکیپدیا مراجعه نمایید.
