تاور سمیکانداکتور (Tower Semiconductor)، فاندری تخصصی اسرائیلی، طرحی دو مسیره و سنگینوزن برای توسعه عملیات سیلیکون فوتونیک، سیلیکون ژرمانیوم و بستهبندی پیشرفته ۳۰۰ میلیمتری در ژاپن را معرفی کرد. این برنامه با حمایت وزارت اقتصاد، تجارت و صنعت ژاپن (METI) و سرمایهگذاری تا سقف ۳ میلیارد دلار (پس از کسر کمکهای بلاعوض) پیش میرود و شرکت را در مسیر رسیدن به درآمدی حدود ۳.۶ میلیارد دلاری و سود خالص ۱.۲ میلیارد دلاری تا سال ۲۰۲۸ قرار میدهد.
دو مسیر، یک استراتژی محوری
برنامه تاور روی دو مسیر موازی استوار است، اما اهداف مالی ۲۰۲۸ کاملاً به مسیر اول وابسته هستند:
مسار اول: احیای کارخانه آرای (Fab 6) و توسعه فاب ۷ اوزو
این مسیر شامل تبدیل کارخانه سابق آرای (Fab 6) به یک تأسیسات سیلیکون فوتونیک و بستهبندی نوری پیشرفته ۳۰۰ میلیمتری، همچون گسترش ظرفیت تولید در فاب ۷ در اوزو، استان تویاما میشود. تاور انتظار دارد آمادگی کامل تولید در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۷ حاصل شود. کارخانه آرای از ژوئیه ۲۰۲۲ بیکار مانده بود، چرا که منحصراً به شرکت Nuvoton Technology Corporation Japan (NTCJ) خدمت میکرد و نه به مشتریان فاندری تاور. این "پوسته کارخانه دستنخورده" اکنون دارایی استراتژیک شرکت شده است.
مسار دوم: ساخت فاب جدید در مجاورت فاب ۷ (برنامه بلندمدت)
این مسیر شامل ساخت یک کارخانه ۳۰۰ میلیمتری نوین در کنار فاب ۷ است که به گفته تاور ظرفیت فوتونیک و سیلیکون ژرمانیوم را چندین برابر افزایش داده و از سال ۲۰۲۹ «بسیار سودآور» خواهد بود. با این حال، تاور تاکنون قراردادهای قطعی برای این فاز را امضا نکرده و هیچیک از اهداف ۲۰۲۸ به این فاز وابسته نیستند.
تجدید ساختار TPSCo: کلید باز کردن سرمایهگذاری
توافق مارس ۲۰۲۶ برای بازسازی سرمایهگذاری مشترک TPSCo، موانع ساختاری را از سر راه برداشت. تاور در ۲۰۱۴ با خرید ۵۱٪ از عملیات سهگانه پاناسونیک وارد ژاپن شده بود؛ پاناسونیک سهم باقیمانده را در ۲۰۲۰ به Nuvoton فروخت. بر اساس توافق جدید:
- تاور مالکیت کامل فاب ۷ ۳۰۰ میلیمتری را به دست میآورد.
- NTCJ عملیات ۲۰۰ میلیمتری را جذب کرده و ۲۵ میلیون دلار به تاور پرداخت میکند.
- بستن معامله در ۱ آوریل ۲۰۲۷ پیشبینی شده است.
مالکیت انحصاری فاب ۷، ساختار جوینت-ونچر را که میتوانست توسعه ۳ میلیارد دلاری را پیچیده کند، از بین برد.
مزیت زمانی ۱۸ ماهه در برابر رقبای گرینفیلد
راسل الوینگر، مدیرعامل تاور، این رویکرد را با ساخت گرینفیلد (Greenfield) و خرید کارخانههای موجود مقایسه کرد که معمولاً سالها توسعه فرآیند، تایید مشتری و تثبیت مالی نیاز دارند. استفاده از یک ساختمان بیکار در کنار یک فاب فوتونیک واجد شرایط و تولیدکننده نقدینگی، به تاور امکان میدهد حدود ۱۸ ماه زودتر به آمادگی تولید برسد. برای مقایسه، Rapidus در سپتامبر ۲۰۲۳ معدن سایت گرینفیلد خود در چیتوسه را آغاز کرد و تولید انبوه را تا ۲۰۲۷ پیشبینی نمیکند.
رقمهای مالی: جهش ۲۹٪ در درآمد و حاشیه سود ۳۳٪
تاور در سال ۲۰۲۵ درآمد ۱.۵۶۶ میلیارد دلاری و سود خالص ۲۲۰ میلیون دلاری گزارش داد (بررسی ۲۰۲۴: ۱.۴۳۶ میلیارد و ۲۰۸ میلیون). مدل جدید ۲۰۲۸ درآمد ۲۰۲۵ را بیش از دو برابر کرده و حاشیه سود خالص حدود ۳۳٪ را هدف قرار میدهد (در برابر ~۱۴٪ امروز).
در مقایسه با مدل پیشین ۲۰۲۸ (درآمد ۲.۸ میلیارد، سود ۷۵۰ میلیون) که در مه ۲۰۲۶ تأیید شده بود، اهداف جدید ۲۹٪ به درآمد و ۶۰٪ به سود خالص اضافه کردهاند.
سیلیکون فوتونیک: موتور اصلی رشد
درآمد سیلیکون فوتونیک بار اصلی این جهش را به دوش میکشد:
- درآمد ۲۰۲۵: ۲۲۸ میلیون دلار (از ۱۰۶ میلیون در ۲۰۲۴)
- نرخ سالانه در Q4 ۲۰۲۵: ۳۸۰ میلیون دلار (شامل درآمدهای مهندسی غیر ویفر)
- قراردادهای امضا شده برای ۲۰۲۷: ۱.۳ میلیارد دلار از مشتریان بزرگ، با پیشپرداخت ۲۹۰ میلیون دلاری جمعآوری شده
مشتریان کلیدی شامل Innolight (سازنده ترنسیورهای ۴۰۰G، ۸۰۰G و ۱.۶T روی پلتفرم PH18 تاور) و Marvell (با بیش از ۵ میلیون مدار مجتمع فوتونیک ارسال شده) میباشند. تاور ادعا دارد بیش از ۵۰ مشتری فعال فوتونیک داشته و ظرفیت برای دستگاههای ۲۰۰ گیگابیت بر ثانیه در هر لاین (مورد استفاده در ترنسیورهای ۱.۶T) را فراهم میکند.
ریسکها و افشای آیندهمیراثبانیها
تاور در افشاهای خود به تأخیرهای بالقوه در ساختوساز، زمانبندی تجهیزات، مجوزها و تعهدات کمکهای METI اشاره کرده است. با این حال، مدل مالی ۲۰۲۸ تنها بر مسیر اول (احیای آرای و توسعه اوزو) استوار است که مسیرش نسبتاً روشنتر و کنترلپذیرتر است.
نتیجهگیری: موضعگیری استراتژیک در عصر AI و دیتاسنتر
این حرکت تاور سمیکانداکتور نشاندهنده تقاضای فرساینده برای سیلیکون فوتونیک در زیرساختهای هوش مصنوعی و دیتاسنترهای نسل بعد است. با تبدیل یک دارایی بیکار به موتور رشد و تضمین تقاضا از طریق قراردادهای پیشپرداختدار، تاور یک مدل اجرای کمریسک و بالا بازده برای توسعه ظرفیت نیمههادی در عصر pós-Moore عرضه کرده است. تمام نگرها اکنون بر اجرای بهموقع فاز اول در اوزو و آرای تا أواخر ۲۰۲۷ متمرکز است.
