Shipfinex، پلتفرم توکنیزاسیون داراییهای دریایی مستقر در دبی، با ADI Chain از ابوظبی توافق همکاری امضا کرده تا خط لولهای متشکل از حدود 35 شناور به ارزش تقریبی 500 میلیون دلار را روی بلاکچین عرضه کند و کانالهای تأمین مالی جدیدی برای مالکان کشتی فراهم آورد.
مشخصات توکنیزهسازی
هر شناور در یک نهاد ویژه با هدف مشخص (SPV) مستقل ساخته میشود و توکنهای صادرشده میتوانند منافع اقتصادی مختلفی را نمایندگی کنند. نمونههایی از این منافع:
- اعتبار مبتنی بر شناور
- درآمد مرتبط با قراردادهای چارتر
- حقوق جریان درآمدی مشخص هر کشتی
نقش ADI Chain و سازوکار پرداخت
ADI Chain زیرساخت توزیع و تسویه را تأمین میکند و از مدلهای مبتنی بر استیبلکوین استفاده خواهد کرد. تخصیصها و پرداختهای اولیه احتمالاً با استیبلکوینهای پیوندخورده به درهم امارات، دلار آمریکا و سایر ارزها انجام خواهد شد. مرجع توضیحی درباره استیبلکوین: صفحه ویکیپدیا درباره استیبلکوین.
پرسش اندازه بازار: چه سهمی را پوشش میدهد؟
رقم 500 میلیون دلار سهم کوچکی از بازار جهانی حملونقل دریایی است؛ براساس دادههای Clarksons Research، ارزش ناوگان جهانی و سفارشات خرید در آغاز 2026 حدود 2.1 تریلیون دلار برآورد شده بود. به همین دلیل این طرح در سطح پایلوت و نمونه اولیه طبقهبندی میشود و هدف آن آزمون امکانپذیری و ساخت مدلهای عملیاتی است.
وضعیت قانونی و مرحله اجرا
همکاری در مرحله پایلوت و آمادهسازی عملیاتی قرار دارد؛ تا کنون توکن دارایی دریایی بهصورت عمومی منتشر نشده و روند صدور تحت چارچوبهای نظارتی در حال نهاییشدن است. مسائل مقرراتی همچنان یکی از چالشهای اصلی پذیرش توکنهای داراییهای دنیای واقعی به شمار میرود.
چشمانداز بازار داراییهای توکنیزهشده (RWA)
بازار داراییهای دنیای واقعی توکنیزهشده در حال رشد است؛ بر پایه گزارشهای RWA.xyz، داراییهای پیگیریشده حدود 38.1 میلیارد دلار برآورد شدهاند که شامل اوراق قرضه دولتی و کالاها میشود. بانک Standard Chartered پیشبینی کرده ارزش RWAs توکنیزهشده میتواند تا پایان 2028 تا سطحهای تریلیوندلاری رشد کند.
مزایا و ریسکها
- مزایا: دسترسی به نقدینگی گستردهتر، امکان تفکیک مالکیت، جذب سرمایه از طیف وسیعتری از سرمایهگذاران و طراحی سازوکارهای تأمین مالی مبتنی بر جریان درآمدی کشتی.
- ریسکها: پیچیدگیهای حقوقی و مقرراتی، محدودیتهای نقدشوندگی توکنها، نیاز به زیرساختهای قوی برای تسویه و نگهداری داراییها و ریسک نوسان بازار.
اهمیت همکاری و انتظارهای آتی
این همکاری نمودی از انتقال بخشهایی از داراییهای سنتی به ساختارهای توکنیزهشده است؛ ساختارهایی که میتوانند روشهای تأمین مالی را بازتعریف کرده و منابع جدیدی را به صنایع سرمایهبر مانند حملونقل دریایی وارد کنند. تحقق گسترده این پتانسیل مستلزم رفع موانع نظارتی، ایجاد استانداردهای عملیاتی و توسعه زیرساختهای تسویه است.
گامهای پیش رو: در ماههای آینده باید شاهد نهاییشدن چارچوبهای صدور تحت نظارت و عرضه نخستین نمونههای عملیاتی باشیم. انتشار عمومی توکنها و واکنش بازار شاخصهای اصلی تعیینکننده مقیاسپذیری و کارآمدی این مدل خواهند بود.
