MUFG و سه شرکت تابعه آن — Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities، Mitsubishi UFJ Trust and Banking و MUFG Bank — پروژهای اثبات مفهوم برای اجرای معاملات ریپو اوراق قرضه دولتی ژاپن روی شبکه کانتون آغاز کردند. این پروژه با همکاری Digital Asset Holdings و Progmat اجرا میشود و هدف آن تسویه مداوم (24/7) و خودکارسازی چرخهٔ عمر تراکنشها است.
هدفها و مزایا
اجرای معاملات ریپو روی زنجیره با توکنیزهسازی اوراق دنبال میشود تا چند هدف عملیاتی و بازار محقق شود:
- افزایش سرعت و فرکانس تسویهها: امکان تسویه درونروزی و اجرای تسویه در هر ساعت و هر روز هفته.
- کاهش عملیات دستی و خطاهای بینروزی از طریق خودکارسازی چرخهٔ عمر تراکنش.
- بهبود نقدشوندگی و استفادهٔ مؤثرتر از وثایق از طریق توکنیزهسازی.
- کاهش هزینههای ارتباطی و نیاز به تسویهٔ پیامکی بین سامانهها.
فناوریهای بهکاررفته
این اثبات مفهوم از شبکهٔ کانتون استفاده میکند که توسط Digital Asset توسعه یافته و برای تسویهٔ آنی و تعامل میانزنجیرهای طراحی شده است. شرح فنی کامل قراردادهای هوشمند و مدل نگهداری وثایق هنوز منتشر نشده، اما تمرکز پروژه بر حذف فرایندهای دستی و همگامسازی بهتر بین نهادهای درگیر است. برای مرور سریع مفهوم ریپو میتوانید به صفحهٔ Repurchase agreement در ویکیپدیا مراجعه کنید.
بستر نظارتی و چارچوب آزمایشی
این پروژه در چارچوب «پروژه نوآوری پرداخت» قرار دارد؛ برنامهای که سازمان خدمات مالی ژاپن (FSA) در فوریهٔ 2026 برای حمایت از اثبات مفهومها در حوزهٔ فناوریهای پرداخت پیشرفته از جمله بلاکچین، استیبلکوین و توکنیزاسیون رونمایی کرد. متنها و راهنماییهای رسمی را میتوان در وبسایت FSA دنبال کرد تا جزئیات چارچوب نظارتی و شرایط آزمایش روشن شود.
سابقهٔ MUFG در حوزهٔ بلاکچین
MUFG پیش از این در مسیر استیبلکوین و پلتفرمهای صدور دیجیتال گام برداشته است. در ژوئن 2023 این گروه پلتفرم صدور استیبلکوین «Progmat Coin» را معرفی کرد که به بانکها امکان صدور استیبلکوینهای متصل به ین روی بلاکچینهای عمومی میدهد. همچنین MUFG در فوریهٔ 2022 پروژهٔ پرداخت مبتنی بر بلاکچین GO‑Net Japan را کنار گذاشت و تمرکز خود را به راهکارهای توکنیزهشده و استیبلکوینها معطوف کرد.
چالشها و ملاحظات
- هماهنگی حقوقی و تدوین چارچوبهای نظارتی برای تسویهٔ روی زنجیره و توکنیزاسیون وثایق.
- تعاملپذیری میان سامانههای سنتی بازار پول و زیرساختهای مبتنی بر بلاکچین.
- مدیریت نقدینگی و تضمین وجود بازار ثانویه برای ابزارهای توکنیزهشده.
- استانداردسازی قراردادهای هوشمند و تضمین امنیت کدها و فرایندها.
چشمانداز
در صورت موفقیت اثبات مفهوم، زیرساختهای بازار پول مبتنی بر توکن میتوانند توسعه یابند و الگوی جدیدی برای تسویهٔ سریع و کارآمد اوراق دولتی پدید آید. مسیر تجاریسازی این راهکار مستلزم حل مسائل نظارتی، فنی و بازار است؛ همکاری بین بانکها، شرکتهای فناوری و ناظرین نقشی تعیینکننده در سرعت و گسترهٔ پذیرش خواهد داشت.
